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正股派息,持有窩輪能否收息?

投資人:正股派息,持有窩輪能否收息?
 
Sir:不少藍籌股或中資股均會在公布業績時同場宣布派息,股價則會在除淨日根據派息金額向下調整,市場稱之為除淨,於除淨日仍持有正股的投資者將可獲發股息。
 
在窩輪上市之初,發行商會根據當時市場對相關正股的預期派息水平,計算在輪價當中,故持有窩輪在正股除淨時將不會獲派股息,而輪價理論上亦不會受除淨影響。不過,若正股實際派息與市場預期有明顯差距,窩輪價格便會於正股宣布派息時作出調整。
 
例如正股宣布派發特別股息,而這行動在窩輪面世之初市場尚未得悉,故沒有計算在輪價之內。這時候,認購證價格理論上將會因特別股息的派發而下調,認沽證理論價格則因而上升。
 
然而,由於派發特別股息一般被市場視為利好消息,正股股價或有機會因而上揚,抵消部分認購證價格的下調幅度。
 
風險披露:
結構性產品並無抵押品,如發行人無力償債或違約,投資者可能無法收回部份或全部應收款項。結構性產品價格可升可跌,在某些情況下,投資者可能會損失部分或全部投資。在投資結構性產品前,閣下應自行評估箇中風險及閱讀有關上市文件內有關結構性產品的全部詳情。如有需要,你應徵詢獨立之專業意見。謹請注意,牛熊證設有強制收回機制,因此有可能提早終止,在此情況下(i)N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資;而(ii)R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。
 

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