投資人:阿里巴巴(09988)上市逾一個月,以招股價計累積升幅逾兩成。若阿里股價回吐,除了沽出正股鎖定回報外,還有甚麼方法?
輪Sir:阿里11月下旬上市至今,港美股價分別創新高,若以招股價計算,累積升幅超過兩成。部分投資者開始擔心阿里股價經過一輪升勢後,回吐風險增加,究竟有沒有工具可為阿里股價調整作部署?
阿里上市當日,相關認購證同日登場,由於正股股價節節上升,相關認購證一直身處窩輪成交榜十大之內,備受投資者關注。隨著阿里股價已累積逾兩成升幅,短期或有機會調整,在市場需求下,全新的阿里認沽證於1月2日首度登場,對於希望捕捉阿里股價回吐,或持有相關正股想減低股價回吐的影響力者,將可借助此看淡工具部署。
首批上市的阿里認沽證達13隻,行使價介乎168.88元至208元,當中大部分換股比率為1:50及1:100,個別為1:10,後者輪價高於0.25元屬大價輪,輪價對正股變化的敏感度較高。
對於認為阿里股價短期升幅過多或有機會回吐者,可考慮透過相關價外認沽證捕捉股價調整。至於持有阿里正股,對其長線表現仍看好,但擔心股價短期從高位調整,則可考慮在高位同時持有相關認沽證作對沖,一旦正股回吐,其認沽證價格或將上升,有關升幅可能抵消部分正股股價下挫的賬面虧損,待阿里股價調整完成後,便可賣出認沽證,以正股繼續分享潛在升勢。
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