本結構性產品並無抵押品
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牛熊證提早收回 無機會追回失地？
投資人：港股踏入2019年表現波動，1月部分交易日的單日波幅逾500點，不少恒指牛熊證被提早收回。牛熊證設有強制收回機制，若觸及收回價而被收回，豈不是再無追回失地的機會？
輪Sir：牛熊證設有收回價及強制收回機制，當相關資產價格觸及收回價，牛熊證便會即時被收回並進行結算，相關資產往後的價格變化，再與該牛熊證無關。雖然投資者在看錯方向時，牛熊證有被提早收回風險，但從另一個角度看，亦可視為一個自動止蝕機制，因為沒有人能得悉股價方向只是短期抑或中長期與投資者看法不同，在投資市場上嚴守止蝕才能持盈保泰。
因此，投資者可參考技術分析的止蝕位或按心目中的止蝕水平，作為選擇收回價的考慮，這種收回特性便可發揮看錯方向時的自動止蝕機制。當然，收回價水平若與相關資產現價太接近，提早收回風險自然較高，故宜考慮收回價與相關資產現價約一成或以上差距的牛熊證，能承受一定程度的短期市場波動。
風險披露:
結構性產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。結構性產品價格可升可跌，在某些情況下，投資者可能會損失部分或全部投資。在投資結構性產品前，閣下應自行評估箇中風險及閱讀有關上市文件內有關結構性產品的全部詳情。如有需要，你應徵詢獨立之專業意見。謹請注意，牛熊證設有強制收回機制，因此有可能提早終止，在此情況下(i)N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。
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