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怎麼知道輪證已賣完?
投資人：每隻輪證都有總發行量，怎麼知道個別輪證已賣完？
輪Sir：每隻輪證皆有固定的發行份數總量，對於一些熱門的輪證，有機會全數沽清，即代表發行商推出的輪證全賣到投資者一方。屆時，輪證或較易受市場需求及氣氛影響，令其價格未能緊貼相關資產變化，甚至出現偏高或趨向波動。
那麼怎樣可得悉輪證是否已賣完？
1. 街貨量接近100%
街貨量是較直接得悉輪證在市場比例的數據，愈接近100%，反映某輪證愈多數量已出售至投資者手上。若街貨量達至100%，表示輪證已賣完。如遇上這情況，發行商可因應市場需要，決定是否就該輪證進行增發的申請，在增發完成後，通常街貨量將回落。
2. 券商提高賣出價
為降低輪證賣光而有機會產生的價格偏離，引致投資者誤會發行商亂報價，在輪證即將賣完前，發行商或可能提高賣出價，令投資者提高警覺。
3. 成交量大
由於大部分輪證已賣出，意味市場上有許多投資者持有某隻輪證，在頻繁的買賣過程中，一般會出現成交量較大的情況。
4. 價格偏離正股變化
剛才提及，當某輪證絕大部分由投資者持有時，市場氣氛及需求將影響輪證價格表現，或有機會令價格偏離正股變化。
5. 買賣成交零散無規則
當輪證大部分由投資者持有時，在各人對正股變化的想法不同下，輪證買賣盤有機會變得成交零散及無規則。投資者宜留意輪證價格會否偏高，以及流動性會否受影響。
從上述的蛛絲馬跡，可透視輪證是否已賣光，而價格異常及流動性不佳，將是這類輪證較常見的現象。投資者宜留意一些街貨量較低的輪證作為入市對象，或當持有的輪證街貨量升至偏高水平時，亦要考慮換馬至條款合適但街貨量較低的輪證，減低持貨風險。
上述資訊由香港麥格理資本股份有限公司(Macquarie Capital Limited [麥格理])提供。資料僅供參考用途，幷不構成提出銷售丶徵求購買丶建議或推薦你參與或完成任何交易。結構性產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。結構性產品價格可升可跌，在某些情況下，投資者可能會損失部分或全部投資。在投資結構性產品前，閣下應自行評估箇中風險及閱讀有關上市文件內有關結構性產品的全部詳情。如有需要，你應徵詢獨立之專業意見。謹請注意，牛熊證設有強制收回機制，因此有可能提早終止，在此情況下(i)N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。
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