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引伸波幅回落與升市是否有關係?

投資人:大市或個別股份告升時,其認股證引伸波幅通常持平甚至回落,兩者之間是否有必然關係?
 
輪Sir:引伸波幅是影響輪價的主要因素之一,其升跌會影響輪價表現,而引伸波幅的升跌與相關資產價格的波動幅度有關。在大市或個別股份急劇升跌時,引伸波幅一般會上揚,反觀在市況或股份緩慢升跌時,引伸波幅通常保持平穩甚至下跌。
 
當上升或下跌趨勢逐步形成並緩步移動,相關資產的波幅在此情況下沒有明顯增強,所以通常引伸波幅會比較平穩甚至下跌。
 
反之,當大市或股份明顯地快速升跌,好像今年三月港股的跌浪,部分交易日單日挫逾千點,恒指波幅指數(VHSI)同月抽升至60以上的偏高水平,認股證引伸波幅在三月亦上揚,但這與跌市並無直接關係,反而因為市況趨向波動,才導致引伸波幅告升。
 
由此可見,大市上升或下跌與引伸波幅上升或下跌並無關係,影響引伸波幅起跌的原因是相關資產波動性增加與否。
 
風險披露:
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