本結構性產品並無抵押品
首頁 / 麥格理投資教室 / 麥格理 ◆ 教教您 / 快手窩輪上市有何啟示？
快手窩輪上市有何啟示？
投資人：快手股價上市後逾倍而升，對首批同步上市的窩輪帶來了甚麼啟示？
輪Sir：快手科技(01024)於2月5日上市，同日多達53隻窩輪亦登場，最高行使價為400元，但由於正股上市即倍升，最高更見345元，不少當日面世的窩輪甫上市即變成價內證。有見及此，發行商已迅速推出新一批行使價較高的快手窩輪，迎合投資者的需要。
從快手窩輪上市初期，可得出一些啟示。首先是引伸波幅的轉變，當正股與窩輪同步上市，市場上未有股價波幅及引伸波幅作參考，故首批窩輪引伸波幅差距會較大。以快手窩輪為例，首日開市時引伸波幅介乎33.9%至107%，主要集中在80%至99%，但當日收市整體引伸波幅已收窄至54%至98%。現時則集中在70%至85%之間，開始變得穩定。
此外，價外證相對價內認股證，一向給人實際槓桿應該較高的印象，故希望揀選較高實際槓桿的投資者，會集中留意價外認股證。然而，由於快手窩輪剛推出，並沒有三個月以下的短期認股證，部分認股證年期更超過一年。所以當比較實際槓桿時，一些行使價在350元以下的價內證但年期較短者，有機會比價外證但年期在一年或以上者更高，因此在篩選快手認股證時，不妨同時留意一些年期約半年及行使價350元以下的價內的認股證，或許能發現更佳的實際槓桿。
風險披露:
上述資訊由香港麥格理資本股份有限公司(Macquarie Capital Limited [麥格理])提供。資料僅供參考用途，幷不構成提出銷售丶徵求購買丶建議或推薦你參與或完成任何交易。結構性產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。結構性產品價格可升可跌，在某些情況下，投資者可能會損失部分或全部投資。在投資結構性產品前，閣下應自行評估箇中風險及閱讀有關上市文件內有關結構性產品的全部詳情。如有需要，你應徵詢獨立之專業意見。謹請注意，牛熊證設有強制收回機制，因此有可能提早終止，在此情況下(i)N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。本資料僅向香港居民作指引及提供，產品並不提供或售予美國人。
輪證教室
多元豐富的輪證教學內容， 基礎概念、實務引導，讓您輕鬆學，簡單玩。
常問問題
香港交易所刊發之常問問題 - 香港上市權證及牛熊證市場
設計自己喜愛的認股證
由專家、達人幫您詳細解說，幫助您踏穩權證學習的第一步。
