本结构性产品并无抵押品
牛熊证是衍生工具之一，现时主要相关资产为指数或股份，但亦可以是其他资产或商品，其价格会根据相关资产的升跌而变化，具有以较小的投资金额分享相关资产升跌变化的杠杆效应。牛熊证对冲值一般接近或等於一，受引伸波幅影响较低，并设有强制收回机制。
牛证
如看好相关资产价格有机会上升，可购入牛证。当相关资产价格愈高，牛证价值理论上会相应上升。
熊证
如看淡相关资产价格有机会下跌，可购入熊证。当相关资产价格愈低，熊证理论价值会相应提高。
N类牛熊证
此类牛熊证的行使价与收回价相同，当出现提早收回情况时，将没有剩馀价值。
R类牛熊证
此类牛熊证的行使价与收回价不同，在出现提早收回情况时，R类牛熊证或有机会出现剩馀价值，但在最坏情况，则可能没有任何剩馀价值。而目前港股的牛熊证以R类为主流。
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