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投資者為何需要注意窩輪或牛熊證的街貨量？
投資人：窩輪或牛熊證沒有街貨量，是否意味着存在風險？
輪Sir：市場上的窩輪及牛熊證數目繁多，確實不是每一隻都有街貨量，也有不少街貨水平極低。街貨量是反映投資者持有的窩輪或牛熊證，佔可發行的窩輪或牛熊證比例，街貨量百份比愈高，反映投資者持有的窩輪或牛熊證愈多，反之亦然。
假設某窩輪發行量為1,000萬份，市場持有100萬份，街貨量百份比便為10%。較極端的情況是，市場上沒有人持有此窩輪，那麼街貨量便為零。反之，如1,000萬份全數在市場出售，街貨量便為100%，即是說發行商已沽清手上的貨，開價時只能提供單邊的買入價，收納市場上的貨，基於無貨可沽，便無法掛上賣出價。這時候發行商或有機會增發相關窩輪，以降低街貨水平及風險。
街貨量偏低甚至為零並非風險，反而代表發行商手上持有大量相關窩輪或牛熊證，更能維持其流通量及秩序。若遇上街貨量處偏高水平，如在80%或以上，顯示市場持有的窩輪或牛熊證偏多，一旦遇上市場氣氛逆轉，投資者不約而同沽出手上窩輪或牛熊證。此時，投資者很大機會跟其他交易對手買賣，而非直接跟發行商交易，有機會引致高買低賣的情況，輪證價格或有機會偏離相關資產價格變化，這才是風險所在。
因此，如發現有些窩輪或牛熊證沒有街貨或街貨量偏低，大可放心，因輪價有機會更能緊貼正股變化，較不受市場氣氛影響。
風險披露:
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