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銅價創歷史新高後回吐，怎樣部署銅礦股？
投資人：銅價創歷史新高後回吐，銅礦股逢回收集？
輪Sir：國際銅價近月持續上揚，倫敦金屬交易所（LME）三個月期銅，價格在於9月上旬創下歷史新高，一度衝高至每公噸14,533至14,779美元，及後雖回吐，但年初至今仍錄得可觀升幅。
銅價上升有其短、中及長期因素，短期而言市場預期美國政府可能將銅的關稅範圍擴大，令大宗商品貿易商大幅將全球銅庫存運往美國囤積，導致LME倉庫存期內大幅下降。中期而言，包括智利、印尼及剛果等核心產區的龍頭礦商皆因礦山老化、極端氣候與營運挫折而出現雙位數的產量下滑，使市場預期今年可能面臨2017年以來的首次年度銅礦減產。
至於長期需求則來自AI伺服器與高算力資料中心所需的用銅量，加上配合資料中心建設而延伸的變電站、輸配電網與電力系統升級，正大量消耗實體銅。
在上述背景下，銅的供應及需求層面出現緊張情況，支持銅價在高位徘徊，而多隻在港上市的銅業相關股股價與歷史高位仍有一段距離，好像江西銅業(00358)、五礦資源(01208)、中國有色礦業(01258)及紫金礦業(02899)等。對於認為銅價及銅礦股強勢未遏者，可考慮待銅價喘定或股價回至支持位時，透過相關長期及價外窩輪作部署。
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