麥格理證券研究部報告指,美團(03690)於2024年第一季度收入超過市場預期5%,同比增長25%,經歷一年的競爭和反擊後,相信集團已鞏固其競爭優勢。隨著競爭者在支出方面更理性,預測集團店內營業利潤率(OPM) 2024年下半年及之後逐漸恢復。
此外,社區團購的規模縮減也積極反映在公司的盈利前景中,該行預期集團將在2024年節省100億元人民幣成本,加上核心利潤率的穩定擴長,意味著2023至2025年盈利複合年增長率為62%。該行上調美團12個月目標價1%至157元,並提升2024及2025年經調整EBITDA預測1%和2%,維持「跑贏大市」評級。
美團(03690)
12個月目標價:157元
投資評級:跑贏大市
估值方法:企業價值倍數
麥格理證券研究部獨立於麥格理認股證業務,以上引用的內容未必完全反映麥格理證券研究部對相關公司於一段時間內之完整分析,投資者敬請留意。
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技術分析:美團股價5月中旬起高位回吐,並下試250天線,該股5月底回至該線曾喘定,14天RSI跌至43,MOM於0線下,惟MACD負差距則收窄,可留意整固後能否再展升勢,首個阻力於20天線。
焦點輪證:
美團Call 24677
具長期及價外特色,距到期日超過一年,每日時間值消耗約0.26%,可配合長期看好策略。
行使價:143.2元
到期日:4/8/2025
實際槓桿:2.6倍
引伸波幅:63.5%
美團Put 21657
為長期及價外認沽證,每日時間值消耗約0.85%,可作捕捉正股回吐。
行使價:73.88元
到期日:3/1/2025
實際槓桿:4.1倍
引伸波幅:54.7%
*數據截至2024年6月11日,由麥格理網站提供。
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